Китайский регулятор рынка ценных бумаг впервые наказал компанию за листинг в США без прохождения обязательной процедуры согласования

Китайский регулятор рынка ценных бумаг впервые применил санкции в рамках новых правил зарубежного листинга, действующих в стране последние три года. Под наказание попала китайская компания, вышедшая на биржу в США без прохождения обязательной процедуры подачи документов и согласования в Китае.

Как сообщила 24 апреля Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг КНР (CSRC), компания Zhongneng Liangke Agricultural Technology, занимающаяся поставками натуральных и полезных продуктов питания, была оштрафована на 3 млн юаней (около 414 тыс. долларов США).

Новая система регулирования зарубежных листингов вступила в силу в марте 2023 года. Согласно данным правилам, китайские компании обязаны подавать документы в CSRC после направления заявки на IPO или вторичный листинг за рубежом. Требование распространяется как на прямой, так и на косвенный листинг.

По данным регулятора, контролирующая структура Zhongneng Liangke — компания Liangke Technology Innovation Biology Hong Kong (ранее известная как China Food Investment) — в конце 2024 года действительно подала документы в CSRC для косвенного листинга на бирже Nasdaq через механизм SPAC (special purpose acquisition company).

6 марта 2025 года CSRC запросила у компании дополнительные материалы, однако Liangke Technology не выполнила требования регулятора и завершила обратный листинг под названием CN Healthy Food Technology Group [NASDAQ: UCFI] 1 октября.

После выявления нарушения CSRC незамедлительно уведомила американских регуляторов и руководство Nasdaq. В результате торги акциями CN Healthy Food были приостановлены в тот же день, когда компания вышла на биржу.

Помимо штрафа в отношении Zhongneng Liangke, регулятор также наложил:

• штраф в размере 1,5 млн юаней на Цзян Чжэньцзюня — ответственное лицо за процедуру подачи документов;
• штраф в размере 500 тыс. юаней (около 69 тыс. долларов США) на юридическую фирму Guangdong Xinyu Law Firm, выступавшую посредником;
• штраф в размере 200 тыс. юаней на адвоката Ли Хуабиня, подготовившего юридическое заключение.

CSRC заявила, что продолжит придерживаться курса на баланс между открытостью рынков и контролем рисков. Регулятор намерен и далее поддерживать китайские компании в использовании как внутреннего, так и зарубежного капитала и ресурсов — при условии соблюдения законодательства и регуляторных требований. Одновременно власти планируют ужесточать контроль за зарубежными листингами, повышать стандартизацию, прозрачность и системность процедуры подачи документов, а также углублять трансграничное сотрудничество с иностранными регуляторами для поддержания стабильности рынков и защиты прав инвесторов.

Кроме того, 24 апреля CSRC сообщила, что компания DSC Holdings успешно завершила процедуру регуляторного согласования для листинга на Nasdaq. Это стало первым официальным подтверждением со стороны CSRC с декабря прошлого года о завершении процедуры подачи документов китайской компанией для выхода на американскую биржу.

Yicai Global